Delta Hedge Aktienoptionen

Delta Hedging Delta von einem Portfolio von Optionen Der Hauptvorteil von Delta als Portfolio-Management-Tool ist, dass es additiv ist über individuelle Optionen Anrufe und Puts, verschiedene Streiks und verschiedene Zeiten bis zum Verfallsdatum. Natürlich müssen alle Optionen für denselben Basiswert liegen. Sie können das Gesamtdelta Ihrer Position ganz einfach berechnen, indem Sie die Deltas der einzelnen Optionen zusammenfassen. Zum Beispiel haben Sie das folgende Portfolio von Optionen: Sie sind lange 2 ITM-Anrufe mit einem Delta von 0,70 Sie sind kurz 1 OTM-Aufruf mit einem Delta von 0,40 sind Sie 1 OTM setzen mit einem Delta von -0.30 Das Gesamt-Delta von Ihrem Position ist: 2 x 0,70 (2 Verträge von langen Gesprächen) weniger 0.40 (subtrahieren, weil Sie kurz sind) plus -0.30 (add, weil Sie die Option lang sind, aber das Delta ist negativ, weil es eine Put) 1.40 0.40 0.30 0.70 Sie Kann erwarten, dass Ihr portfolio8217s Marktwert um 70 Dollar (wie 1 Option Vertrag repräsentiert 100 Aktien) für jeden 1 Dollar der zugrunde liegenden stock8217s Preiserhöhung zu erhöhen. Option delta als Anzahl der Aktien Sie können delta als Proxy für die Anzahl der Aktien betrachten. Im obigen Beispiel hat Ihre Gesamtposition die gleiche Richtungsexposition wie 70 Aktien der zugrunde liegenden Aktie. Beide Positionen schätzen um 70 Dollar für jede 1-Dollar-Erhöhung pro Aktie im Aktienkurs. Beide würden 70 Dollar für jeden 1-Dollar-Rückgang des Aktienkurses verlieren. Delta-Hedging eines Optionsportfolios unter Verwendung von Aktien Wenn Sie das gesamte Delta Ihrer Position kennen und daher wissen, wie viele Aktien es hinsichtlich der direktionalen Exposition repräsentiert, können Sie diese Direktionsexposition leicht absichern, falls Sie es aus irgendeinem Grund beseitigen möchten. Da sich alle Optionen zusammen wie 70 Aktien der zugrunde liegenden Aktie verhalten, können Sie Ihre Position durch den Verkauf von 70 Aktien der Aktie abbauen. Die resultierende Richtungsbelichtung ist Null. Durch Delta-Hedging Ihrer Position, haben Sie das Risiko aus gerichteten Bewegungen in den zugrunde liegenden stock8217s Preis beseitigt. Ihre Option Position kann immer noch im Laufe der Zeit ausgesetzt werden. Volatilität oder Zinsraten, da diese Faktoren durch einfachen Kauf oder Verkauf der zugrunde liegenden Aktie abgesichert werden können. Delta-Hedging einer Aktienposition mit den Optionen Delta-Hedging kann auch in umgekehrter Richtung verwendet werden, um eine Position in Aktien mit Optionen zu sichern. Let8217s sagen, Sie halten 500 Aktien in J. P. Morgan Aktien und aus irgendeinem Grund wollen Sie vorübergehend die Richtungs-Exposition zu beseitigen. Sie könnten zum Beispiel im Urlaub für eine Woche und Sie haben Angst, dass Ihr Lager gehen, während Sie weg sind. Zur gleichen Zeit möchten Sie don8217t Ihre Lager aus steuerlichen Gründen zu verkaufen. So können Sie kaufen Put-Optionen zur Absicherung der direktionalen Exposition. Während Sie Ihre lange Lagerhaltung. Sie wollen am Geld mit einem Delta von -0,50 kaufen. Wie viele Put-Option-Verträge müssen Sie kaufen Die Antwort ist 10, wie Sie das gesamte Delta der Position Null sein wollen. Das Delta Ihres Long-Aktien (500 Aktien) ist 5, daher müssen Sie das Gesamt-Delta Ihrer Put-Optionen negativ sein 5. Delta Hedging muss kontinuierlich verwaltet werden Die Idee über Delta-Hedging und gehen auf Urlaub ist nicht ganz perfekt. Der Grund dafür ist, dass ein Delta selbst nicht konstant und ändert sich mit vielen Faktoren, vor allem mit der Moneyness der Option (und damit mit dem zugrunde liegenden stock8217s Preisbewegung). Delta ändert sich auch im Laufe der Zeit oder Volatilität. Als Ergebnis müssen Sie Ihr Portfolio kontinuierlich beobachten und passen Sie Ihre Positionen, wenn nötig. In dem oben erwähnten J. P. Morgan-Beispiel, wenn der Aktienkurs sinkt, werden die Put-Optionen, die Sie für die Absicherung verwenden, im Geld sein, und ihr Delta wird wahrscheinlich von -0,50 auf let8217 sinken, sagen -0,70. Wenn Sie 10 Verträge halten, haben Sie jetzt ein Äquivalent von 700 Aktien verkauft kurz, weit mehr als die 500 Aktien der Aktie halten Sie (Sie sind überfüllt). In diesem Fall müssen Sie Ihre Position durch den Verkauf von einigen (wahrscheinlich 3) der Put-Option-Kontrakte anpassen. Im Gegenteil, der Vorrat aufwärts könnte Sie underhedged bilden. Wie die Optionen8217 Delta näher an Null gehen würde, und Sie müssten zusätzliche Sätze zu kaufen. Delta Hedging kann teuer sein Ein weiteres Problem mit Delta-Hedging ist, dass es manchmal zu einem Preis kommt. Vor allem, wenn Sie durch den Kauf Optionen zu sichern, weil Optionen neigen dazu, den Zeitwert verlieren im Laufe der Zeit (andere Faktoren konstant). Sie können von Ihrem Urlaub kommen und finden Sie Ihre J. P. Morgan Aktien niedriger und die Put-Optionen niedriger als auch, weil der Verlust in Zeit-Wert hat die Erhöhung aus der zugrunde liegenden8217s Richtung Bewegung überschritten. Delta-Hedging durch den Verkauf von Optionen Wenn Sie jetzt über Shorting-Optionen anstatt denken (das würde das Zeitverfall Problem lösen), denken Sie daran, dass Shorting-Optionen macht Sie kurze Gamma. Die einfach gesagt bedeutet, dass Ihre Gewinne eher verlangsamen und Ihre Verluste neigen dazu, zu beschleunigen. Während diese Strategie in einigen Fällen geeignet sein kann, sind kontinuierliche Verwaltung und Anpassungen noch wichtiger hier. Don8217t gehen in den Urlaub, während eine kurze Gamma-Position auf dem Markt. Indem Sie auf dieser Website und unter Verwendung von Macroption-Inhalten verbleiben, bestätigen Sie, dass Sie die Nutzungsbedingungen-Vereinbarung gelesen haben und damit einverstanden sind, als ob Sie sie signiert haben. Das Abkommen enthält auch Datenschutzrichtlinien und Cookies. Wenn Sie mit irgendeinem Teil dieser Vereinbarung nicht einverstanden sind, verlassen Sie bitte die Website und beenden Sie die Verwendung von Macroption-Inhalten. Alle Informationen sind nur für Bildungszwecke und können ungenau, unvollständig, veraltet oder einfach falsch sein. Macroption haftet nicht für Schäden, die durch die Nutzung der Inhalte entstehen. Finanz-, Investitions - oder Handelsberatung ist jederzeit möglich. Kopie 2017 Macroption ndash Alle Rechte vorbehalten. Delta Hedging BREAKING DOWN Delta Hedging Die theoretische Prämienänderung für jeden Basispunkt oder eine Kursveränderung des Basiswertes ist das Delta, und das Verhältnis zwischen den beiden Bewegungen ist das Hedge-Verhältnis. Der Kurs einer Put-Option mit einem Delta von -0,50 wird voraussichtlich um 50 Cent steigen, wenn der Basiswert um 1 fällt. Das Gegenteil ist ebenso wahr. Das Delta einer Rufoption liegt zwischen null und eins, während das Delta einer Put-Option zwischen negativ und null reicht. Beispielsweise erhöht sich der Kurs einer Call-Option mit einer Hedge-Ratio von 40 um 40% des Aktienkurses, wenn der Kurs des Basiswerts um 1 erhöht wird. Optionen mit hohen Hedge-Quoten sind in der Regel rentabler zu kaufen als zu schreiben, Da je höher die prozentuale Bewegung, bezogen auf den Basiswert und die entsprechende Zeitwert-Erosion, die Hebelwirkung erhöht. Das Gegenteil trifft auf Optionen mit einem niedrigen Hedge-Verhältnis zu. Delta Hedging mit Optionen Eine Optionsposition kann mit Optionen mit einem Delta abgesichert werden, das demjenigen der aktuellen Optionsposition entgegengesetzt ist, um eine Delta-Neutralposition beizubehalten. Eine Delta-Neutral-Position ist eine, bei der das Gesamt-Delta Null ist, was die Optionen-Kursbewegungen in Bezug auf den zugrunde liegenden Vermögenswert minimiert. Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Investor eine Call-Option mit einem Delta von 0,50 hält, was anzeigt, dass die Option am Geld ist und eine neutrale Delta-Position beibehalten möchte. Der Anleger könnte eine at-the-money Put-Option mit einem Delta von -0,50 kaufen, um das positive Delta auszugleichen, wodurch die Position ein Delta von null erreichen würde. Delta Hedging mit Stock Eine Optionsposition könnte auch mit Aktien des Basiswerts abgesichert werden. Eine Aktie der zugrunde liegenden Aktie hat ein Delta von Eins, da sich der Wert um 1 ändert, wenn man 1 Aktie ändert. Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Anleger eine Long-Option mit einem Delta von 0,75 oder 75 ist, da die Optionen einen Multiplikator von 100 haben. Der Anleger kann die Call-Option mit 75 Aktien der zugrunde liegenden Aktie abbilden. Umgekehrt davon ausgehen, ein Investor ist lange eine Put-Option auf eine Aktie mit einem Delta von -0,75 oder -75. Der Anleger würde eine Delta-neutrale Position durch den Erwerb von 75 Aktien der zugrunde liegenden Aktie beibehalten. Gemeinsame Delta-Hedging-Strategien Der Begriff Delta bezieht sich auf die Preisveränderung eines zugrunde liegenden Aktien oder Exchange Traded Fund (ETF) im Vergleich zur entsprechenden Veränderung Im Preis der Option. Delta-Hedging-Strategien versuchen, das Richtungsrisiko einer Position in Aktien oder Optionen zu reduzieren. Die grundlegendste Art von Delta-Hedging umfasst einen Investor, der Optionen kauft oder verkauft und dann das Delta-Risiko durch den Kauf oder Verkauf einer äquivalenten Aktie oder ETF-Aktien kompensiert. Die Anleger können ihr Risiko des Verschiebens der Option oder des Basiswerts durch Delta-Hedging-Strategien ausgleichen. Weitergehende Optionsstrategien versuchen, Volatilität durch den Einsatz von Delta-neutralen Handelsstrategien zu handeln. Ausgleich von Delta Risk Angenommen, SPY, die ETF, die den SampP 500-Index verfolgt, handelt mit 205 Aktien. Ein Anleger kauft eine Call-Option mit einem Basispreis von 208. Angenommen, die Delta-Stärke für diese Call-Option ist 0,4. Jede Option entspricht dem Wert von 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie oder ETF. Der Anleger kann 40 Aktien von SPY verkaufen, um das Delta der Call-Option auszugleichen. Wenn der Kurs von SPY sinkt, wird der Anleger durch die verkauften Aktien geschützt. Der Investor hat eine Delta-neutrale Position, die nicht durch geringfügige Änderungen des SPY-Preises beeinflusst wird. Das Delta der Gesamtposition verschiebt sich, wenn sich der Kurs der zugrunde liegenden Aktie oder ETF ändert. Wenn der Investor die Delta-neutrale Position beibehalten will, muss er die Position regelmäßig anpassen. Der Nachteil hierfür sind die Provisionen und Kosten, die letztendlich die Rentabilität der Strategie beeinflussen. Erfahren Sie, was die Option griechischen Delta ist, was beeinflusst den Wert von Delta für eine Option und warum das Delta einer Option kann nur. 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